La Cumbre de Líderes de APEC realizada en Chile el año 2004, fue el escenario en que se anunciaron las intenciones de comenzar a negociar un Acuerdo de Asociación Económica (AAE) entre ambos países.
Las negociaciones comenzaron en la cumbre de APEC del año siguiente, en Seúl, Corea; y el Acuerdo se concretó luego de cinco rondas. El texto oficial fue firmado el 27 de marzo de 2007, entrando en vigencia el 3 de septiembre del mismo año.
Cabe destacar que éste fue el primer Acuerdo bilateral comercial firmado por Japón con un país de América del Sur y en el caso de Chile, se sumó a la serie de tratados firmados con otros países del Asia, como Corea, China e India, lo que permitió continuar en la estrategia de profundizar su inserción en Asia.
La negociación estableció para Chile seis listas de desgravación arancelaria con diferentes plazos: Inmediata, a 5, 7, 10, 12 y 15 años.
Es importante mencionar, que el 60% de las exportaciones chilenas a Japón quedaron liberadas de arancel el primer día de entrada en vigencia del Acuerdo comercial.
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